爱美客2022年营收净利润双增 研发费用增长近七成

3月8日晚间，爱美客披露2022年年度报告，营收同比增长33.91%至19.39亿元；归母净利润同比增长31.9%至12.64亿元；扣非归母净利润为11.97亿元，同比增长30.92%。基本每股收益为5.84元/股，同比增长31.83%。

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谈及业绩增长的原因，爱美客解释为国内医美行业保持增长韧性；公司品类管线丰富，核心产品持续放量；品牌价值凸显，头部产品更受消费者青睐；行业监管趋严，合规产品市场加速扩容等因素。

爱美客方面相关负责人告诉《证券日报》记者，2022年，医疗美容受到线下场景消费限制、消费重心转移、消费频次降低等因素的影响。尽管市场有所波动，爱美客四个季度收入均实现了同比增长。

在上述负责人看来，随着国产医美品牌产品质量、科技含量的日益提升，不断满足消费者对高品质的需求，国产医美品牌或迎来最好的时代。

研发投入同比增近七成产品结构持续调整

年报显示，过去一年，爱美客的研发投入进一步加大，和上年同期的1.02亿元相比，增长69.2%，营收占比达8.93%，较上年同期有所增长。截至报告期末，公司研发人员占公司总人数的25.39%，并已累积拥有专利49项，其中发明专利25项。相比之下，销售费用的增速放缓，同比增长3.95%至1.63亿元。

从产品类别来看，公司溶液类与凝胶类注射产品营收均实现同比增长。其中，溶液类注射产品营收为12.93亿元，同比增长23.57%；凝胶类注射产品营收为6.38亿元，同比增长65.61%。

同时，其毛利率依旧维持在较高水平，达94.94%。2019年至2021年，爱美客的毛利率均在90%以上，高于同处于医美中游的昊海生科，后者的毛利率常年在70%以上。

在研发的支持下，爱美客逐渐摆脱了“嗨体”的一枝独秀状态。2022年，在全球市场疗程量增长较快的聚左旋乳酸皮肤填充剂领域，爱美客也推出了新产品“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶”(商品名：濡白天使)，截至报告期末，濡白天使已进入超过600家医疗美容机构，授权700余名医生。

数据显示，以“嗨体”为代表的溶液注射类产品保持了健康的增长，濡白天使经过一年多的市场推广，为业绩带来了新的增量，助推凝胶类注射产品实现了65.61%高速增长。

值得注意的是，目前市面上热门的注射类医美项目所使用到的一次性注射针、敷料等产品属于医疗器械范畴，需获得医疗器械注册证才能进入市场，因此具有行业门槛。2022年年报显示，报告期末爱美客已有7个产品获得医疗器械注册证，此外还有3个产品正处于临床试验阶段。

行业监管趋严规范化持续提速

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东对记者表示，“轻医美项目凭借风险低、创伤小、恢复期短等优势成为医美消费新趋势，活性材料、光电项目市场热度持续增加，非手术类医美市场迅速发展。”但同时，行业监管始终是医美行业绕不过的话题。多位行业人士告诉《证券日报》记者，过去一年医美行业监管依旧保持趋严态势，监管体系趋于完善，与此同时行业规范化发展也在提速。

爱美客年报显示，2022年，国家相关监督管理部门积极出台各类相关文件，扩大监管范围，强化监管力度，引导和促进医疗美容行业健康有序发展。

在爱美客方面看来，随着医疗美容市场严监管常态化，将引导和促进行业健康有序发展，目前已规范化运营的医疗美容机构将获得更多市场机会，社会资源会进一步向规范化行业参与者聚集，有望推动行业实现长期良性扩容。

嘉维律师事务所执行主任、高级合伙人葛友山律师告诉《证券日报》记者，2022年行业政策主要集中在准入门槛、医疗器械、经营范围等一系列行业合规性的监管，以及对于医美营销、宣传等行为的规范等方面，“此前国家药监局发布的《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容》公告，明确规定将水光针、射频仪器、埋线等纳入Ⅲ类医疗器械监管。”

葛友山律师进一步对记者表示，未来医美行业监管将更加精准，监管链条将更加全面，覆盖行业上中下游的各个环节。“严监管政策之下，医美上游厂商的审批环节愈发严格，医疗器械行业标准、分类界定、注册审查将医美牌照的稀缺性不断抬高，而针对医美从业者的认证、审核、考察标准也在持续细化。医美监管的全面化已然成为大趋势。”

（文章来源：证券日报网）