业绩不佳但名字“讨彩”？这家公司股价6连板

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本报记者 刘钊

(资料图)

在医药板块整体表现平平的背景下，哈药集团人民同泰医药股份有限公司（股票代码：600829.SH，以下简称“人民同泰”）股价却持续飙升。

Wind数据显示，截至11月17日午间收盘，人民同泰已连续6个交易日涨停，公司股价从11月10日的9.20元/股一路飙升至11月17日的16.64元/股，累计涨幅高达77.21%，总市值达到96亿元。

面对股价的异常波动，人民同泰于11月15日发布了股票交易风险提示公告。公告明确指出，公司股价涨幅已明显高于同期行业指数及上证指数，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，随时存在快速下跌风险。具体数据显示，2025年11月10日至11月14日，公司股票连续5个交易日涨停，期间累计涨幅达61.13%。而同期数据显示，上证指数累计跌幅0.18%，医药商业（申万）指数累计涨幅仅为5.66%。公司市盈率也水涨船高，截至11月13日，公司滚动市盈率达到66.92倍，而行业平均市盈率仅为18.77倍，公司市盈率是行业平均水平的3.56倍。

与股价形成鲜明对比的是公司并不理想的经营业绩。2025年前三季度，人民同泰实现营业收入78.46亿元，同比增长2.19%；归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比下降45.69%。经营活动产生的现金流量净额更是亏损3.14亿元，同比下降101.28%。这种业绩与股价的严重背离，引发了市场对非理性炒作的担忧。

人民同泰在公告中坦诚承认了业绩下滑的风险。公司表示，三季度净利润同比降低的主要原因包括：一是毛利额同比下降，主要是批发板块受集采等政策的持续影响，毛利空间收紧；二是随销售变动，与经营相关的费用随之变动；三是依据应收账款账龄变化，计提应收账款坏账准备增加。作为黑龙江省内最大的药品配送服务网络企业，人民同泰主要业务覆盖范围集中在黑龙江省内，持续深耕医药分销、医药零售、医疗服务、物流配送四大核心业务板块。然而，随着医药卫生体制改革向纵深发展，医药流通行业集中度不断提升，全国性头部医药流通企业依托规模化经营、网络化布局及资金实力等在市场竞争中具有一定优势。

市场普遍认为，人民同泰近期股价连续涨停的异动表现，与其名称带来的联想存在关联。在A股市场中，类似的名称炒作并不鲜见，往往依赖短期情绪或文化符号驱动，脱离企业实际经营情况。例如此前的炒生肖概念、炒数字谐音概念、炒事件关联概念等等，均曾因名称联想引发股价异动。这类炒作多为游资短期博弈，后续往往伴随估值回归。

“人民同泰股价的异常上涨很可能与公司名称有关。”北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长邢星对《证券日报》记者表示，“人民同泰等股票名称被部分投资者认为寓意吉祥，具有较好的市场传播效果。在当前市场环境下，一些缺乏明确投资主线的资金可能会选择这类具有特殊名称或概念的股票进行短期炒作。”

值得注意的是，在股价连续涨停期间，人民同泰的累计换手率低于10%，这表明筹码相对集中，少量资金即可推动股价大幅上涨。这种交易特征往往伴随着较高的投机风险。

人民同泰也在风险提示公告中强调，公司主营业务未发生重大变化，股价短期内连续上涨已严重偏离基本面。公司提醒广大投资者关注公司业绩波动及估值偏高风险，勿受市场情绪过热影响，理性决策，审慎投资。

“人民同泰面临的经营环境依然复杂。一方面，医药流通行业的竞争将更加激烈，互联网医药的冲击持续存在；另一方面，集采政策的深入推进也将继续压缩行业利润空间。在这种情况下，公司需要加快转型升级步伐，提升核心竞争力，才能实现可持续发展。”福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示，投资者应当理性看待股票价格波动，充分了解公司的基本面情况，避免盲目跟风炒作。对于市盈率显著高于行业平均水平且缺乏业绩支撑的股票，投资者应当保持高度警惕，防范投资风险。