新能源车4月销量高增 智能电车板块再度发力走强

近日来，新能源车销量的大幅增长，以及锂电、芯片板块的携手上攻，带动着A股智能电车主题板块的强劲反弹。5月17日，智能电车板块再度发力走强，新能源“车茅”比亚迪、“宁王”宁德时代以及天齐锂业、赣锋锂业等热门股被连续抢筹，当日汽车板块主力资金净流入33.79亿元高居第一。同日，智能电动车ETF(516380)前两大成份股，合计权重占指数1/4的宁德时代、比亚迪分别大涨3.82%、5.76%;长城汽车再现10%涨停，这已是其最近5个交易日内的第3次涨停;韦尔股份也10%涨停，赣锋锂业大涨8.98%。火热行情下，5月17日，智能电动车ETF(516380)盘中持续走高一度涨逾5%，当日收涨4.93%。值得一提的是，自4月27日低点至今的短短12个交易日，智能电动车ETF(516380)已强劲反弹超24%。

消息面上，中汽协发布4月份产销数据，2022年1-4月我国新能源汽车累计产量160.5万辆，同比增长113.7%;销量155.6万辆，同比增长112.2%。其中，4月新能源汽车产量31.2万辆，环比下降33%，同比增长43.9%;销量29.9万辆，环比下降38.3%，同比增长44.6%。从各厂商出货来看，比亚迪4月份乘用车销量10.48万辆，同比增长138.40%，环比增长1.49%。

从基本面看，目前智能电车主题板块龙头股2021年度报告已全部披露完毕，业绩持续超预期，验证板块高景气。Wind数据统计，智能电车指数(H11052)全面复苏，2021年度归母净利润高达889.69亿元，同比暴增264%，板块利润创出历史新高。跟踪该指数的智能电动车ETF(516380)的50只成份股中，39只2021年度归母净利润实现正增长，其中19家龙头公司业绩增长超100%。

汽车电动化是“碳中和”时代背景、新能源周期浪潮下的必然趋势。根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，中国到2030年新能源汽车渗透率达到40%，相较于2020年5.24%的渗透率，未来十年的年复合增速达到22.5%。从国内到全球，新能源+智能汽车产业都将长期处于高速增长态势。

公开资料显示，智能电动车ETF(516380)紧密跟踪中证智能电动汽车指数(简称：智能电车，代码H11052)，该指数从智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场相关上市公司中，选取50只股票作为成份股，反映智能电动汽车产业链龙头公司的整体表现。智能电动车ETF(516380)2021年末最近的一次调仓换血，新纳入了四大千亿巨头：汽车制造巨头长城汽车、消费电子龙头立讯精密、锂矿龙头天齐锂业和钴业龙头华友钴业。更有斯达半岛、盛新锂能、中国宝安、石大胜华、多氟多等细分龙头加盟，进一步优化智能电车产业链龙头代表性。

与市场上主流的新能源车指数聚焦电气化及上游材料不同，上述智能电车指数在保留电气化上游龙头的基础上，更多覆盖了电子行业的汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、车载摄像头、激光雷达、汽车电子等。可以说，智能电车指数覆盖智能电动车全产业链的优质龙头，一键囊括深耕智能化的软件和硬件公司，锁定汽车产业电动化、智能化两大趋势，全面把握汽车产业的变革大势。

值得一提的是，上述智能电车指数长期表现颇为亮眼，相较于市场主流的新能源车指数，智能电车指数的弹性更高、估值更低、增长更快、龙头代表性也更强。Wind数据显示，截至2022年5月17日，智能电车指数自基日(2014.12.31)以来，涨幅达284%，大幅跑赢同期的CS新能车指数(199%)和新能源车指数(156%)表现。与此同时，智能电车指数市盈率也大幅低于CS新能车指数和新能源车指数，且成份股龙头代表性更强、估值性价比更优。

长城证券分析，新能源车需求韧性十足，板块进入底部布局区域。新能源汽车板块2021年底持续调整，原因主要是上游原材料涨价影响整车产品价格，市场担忧会影响需求，但疫情下可以发现新能源汽车终端依然韧性十足，同时除了碳酸锂之外的诸多原材料价格已开始逐步下降，无论是盈利还是出货，今年6月将出现比较明显向好的景象。外部条件诸如疫情、俄乌战争、美联储加息对风险偏好已充分反映在A股市场，本轮4月底的反弹也能发现，新能源汽车各细分板块全线上涨，也侧面说明资金会选择基本面更强劲、业绩增速更确定的板块。

华西证券认为，上半场电动化趋势已定，下半场智能化竞争开启。智能与电动融合带来巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。目前全球电动化不断加速，国内补库+海外修复双线并行，优选整车强周期+电动智能产业链。

相比于个股投资，ETF由于是投资一篮子股票，风险得以大大分散，且投资门槛更低。按最新场内均价计算，智能电动车ETF(516380)一手仅需90多元，且ETF卖出不收取印花税(股票则为1‰);场外华宝中证智能电动汽车ETF联接基金(A：013475，C：013476)最低10元起购，7*24便捷申购。可以说，投资智能电动车ETF及其联接基金，相当于一键投资汽车产业“电动化+智能化”两大浪潮，高效分享行业高成长红利。